Saatli Bomba: 3AC Krizi Bu Altcoin’leri Çökertebilir!

Three Arrows Capital (3AC) 2012 yılında piyasaya çıktı. O zamandan beri kripto para alanının en büyük ve saygın hedge fonlarından biri haline geldi. Şimdiyse firma, tarihindeki en büyük kriz ile mücadele ediyor. Hatta verilere göre, tasfiyelerin artmasıyla hedge fonunun iflas etmesi bile mümkün. Böyle bir etki, tüm altcoin projelerini etkisi altına alacak bir şok dalgası olacaktır. Bu nedenle, 3AC’nin yaşadığı tasfiyeler ve gelecekte gerçekleşmesi mümkün olan iflastan, en çok etkilenmesi muhtemel olan altcoin’leri araştırdık.

3AC krizi kripto piyasasını etkisi altına aldı

Three Arrows Capital’in iflasla karşı karşıya olabileceğine dair söylentiler, yakın zamanda sosyal medyayı salladı. Fon, Nisan 2022’de yönetimi altında yaklaşık 3 milyar dolarlık varlığa sahipti. Ancak yeni çıkan bazı raporlar, eksik teminatlı kredilerinin birçoğunda marj çağrılarını karşılayamadığını öne sürüyordu. Bu iddiaların ortasında 3AC kurucuları Su Zhu ve Kyle Davies’in sessizliği ise soru işaretlerini artırdı.

Ek raporlar, Zhu ve Davies’in sessiz kalmasının nedeninin sadece marj aramaları olmadığını ileri sürdü. Hafta ilerledikçe, Three Arrows’un iş yaptığı diğer fonlar hikayelerini paylaşmak için Twitter’a gitti. 8 Blocks Capital CEO’su Danny Yuan da bunlardan biriydi. Yuan’ın firmasının, Three Arrows ile uzun süredir devam eden bir ilişkisi vardı. Ancak CEO, o hafta Zhu veya Davies ile iletişime geçemediğini söyledi. Yuan, Three Arrows’un ticaret hesaplarından birindeki firmasının yaklaşık 1 milyon dolarlık parasının kaybolduğunu iddia etti. Ardından hedge fonundan yanıt istedi.

BlockFi 400 milyon dolar tasfiye etti

Haftanın sonuna doğru, daha fazla kaynak bilgiyi doğrulamaya başladı. Böylece, Three Arrows’un marj tamamlama ve tasfiye söylentileri güvenilirlik kazandı. Kriptokoin.com olarak bildirdiğimiz üzere BlockFi, Three Arrows’un şirkette tuttuğu 400 milyon dolarlık pozisyonu tasfiye etti. Sonuç olarak kripto paranın en büyük fonlarından biri önemli bir yeniden yapılanmayla karşı karşıya kaldı. Bu nedenle, endüstrinin diğer bölümlerine daha fazla bulaşma korkusu sektörde yayıldı. Crunchbase verilerine göre Three Arrows, çeşitli kripto girişimlerine toplam 56 yatırım yaptı. Çoğu durumda, firmanın birkaç yıl boyunca stake edilen token, şeklinde öz sermaye alması muhtemel.

3AC krizi Bitcoin ve altcoin piyasalarını nasıl etkileyecek?

Finansman karşılığında Three Arrows’a token tahsis eden herhangi bir proje, krizden darbe alacaktır. Token tahsisleri genellikle kazanılır, yani alıcılar bunları satmadan önce belirli bir süre beklemek zorundadır. Three Arrows’un mevcut borçlarını ödemek için likiditeyi artırması gerekiyor. Bu nedenle açıldıkça onları tasfiye etmek için token holdinglerine dönüş yapacaktır. Bu, fonun halihazırda depresyonda olan kripto piyasasına büyük miktarda token satmasıyla sonuçlanacaktır. Böylece, halihazırda yüksek olan satış baskısı daha da artacaktır.

Hangi altcoin projeleri riskli konumda

Three Arrows’un stake ödülü tokenlerini elinde bulundurduğu projelerin listesi muhtemelen çok büyüktür. Ancak, hepsi eşit derecede risk altında değildir. Daha düşük piyasa değerine ve daha az likit piyasalara sahip olan küçük projeler, doğası gereği token kilidinin açılmasından kaynaklanan fiyat hareketlerine karşı daha savunmasızdır. Bu projeler arasında Imperium Empires, Ascenders ve Shrapnel gibi Avalanche tabanlı kripto oyun projeleri bulunmaktadır. Üç proje, Three Arrows’tan destek aldı. Ayrıca, geçmişte erken yatırımcılara kazanılmış altcoin varlıkları tahsis ettiler.

Cardano projesi Ardana gibi Three Arrows’un katkıda bulunduğu diğer girişimler, token kilidini açmaya devam edecek. Önümüzdeki yılda Three Arrows, Ardana’nın yatırım turlarına katkısından elde edilen milyonlarca DANA tokeni elde edecek. Ardana’nın kurucusu Ryan Matovu kısa süre önce Three Arrows’un girişimin en büyük tek yatırımcısı olduğunu açıkladı. Böylece altcoin varlığının ileriye dönük olarak tehlikeli bir konuma getirdi. Sonuç olarak, Three Arrows’un kısa vadede desteklediği herhangi bir proje potansiyel olarak risk altındadır. Firmanın yatırım anlaşmalarının ayrıntıları genellikle özeldir. Ancak bireysel projelerin hakediş programlarına bakmak bazen yaklaşan kilit açmaların zamanlamasına ve boyutuna ışık tutacaktır.  

Bu altcoin projeleri şimdiden zarar etti

DeFiance Capital, Three Arrows krizinin bir başka potansiyel kurbanı. Three Arrows’un alt fonu ve hisse sınıfı olarak faaliyet gösteriyor. Ayrıca, birçok girişim yatırımında 3AC’nin ana fonunu takip etti. İki firma arasındaki ilişkinin detayları kamuya açık değil. Ancak, DeFiance’ın kurucusu Arthur Cheong’un son tweetleri, Three Arrows’un likidite sorunlarının altcoin projesini etkilediğini gösteriyor. Buna göre Cheong, firmasının da sorunlar yaşadığını belirten bir dizi şifreli tweet attı. CEO, “Bazı dostluklar gerçekten paha biçilemez ve bir nimettir. Bazıları değil” dedi.

DeFiance’ın durumunun ayrıntıları halk tarafından hala bilinmiyor. Ancak şirketin Three Arrows ile bağlantısı göz önüne alındığında, iflasın meşru bir olasılık olduğu açık. Böyle bir sonuç ortaya çıkarsa, DeFiance ayrıca stake edilen token pozisyonlarını tasfiye etmek zorunda kalacaktır. Bu durumda, hem Three Arrows hem de DeFiance’tan destek alan projeler risk altında olacaktır. DeFi protokolleri Aave ve Balancer, hazinelerinden token karşılığında Three Arrows ve DeFiance’dan fon aldı. Aave’nin stake tokenlerinin kilidi zaten açıldı. Bununla birlikte, Balancer tarafından tahsis edilenlerin ne kadarının açıldığı henüz belli değil. Benzer bir durumda olacak diğer protokoller arasında DeFi projeleri pSTAKE Finance ve MEANfi yer alıyor. Ayrıca, kripto oyun projeleri Civitas, Ascenders ve Shrapnel de etkilenmesi muhtemel altcoin projeleri arasında bulunuyor.

Saatli bomba

Three Arrows’un likidite sorunlarının tamamının kamuoyuna açıklanması muhtemelen biraz zaman alacak. Bazı söylentiler, firmanın birden fazla borç verenden büyük desteksiz krediler aldığını öne sürüyor. Ayrıca, borç alınan sermayeyi piyasa düşerken Bitcoin ve Ethereum’da uzun süre kullanmak için kullandığını ifade ediyor. Doğruysa, birkaç büyük oyuncu firmaya borç vermekten zarar edecektir. Fon, bir kurtarma planı üzerinde düşündüğünü söylüyor. Ancak alacaklıları veya diğer girişim firmalarıyla bir anlaşma yapamazsa, ufukta daha fazla tasfiye mümkün. Açık bir iyileşme belirtisi göstermeyen makroekonomik tabloyla, Three Arrows krizi kripto endüstrisi için saatli bir bomba haline geldi.

Son dakika gelişmelerden anında haberdar olmak için bizi Twitter’da, Facebook‘ta ve Instagram‘da takip edin ve Telegram ve YouTube kanalımıza katılın!

Takip et