Altın, FED Faiz Kararına Kilitlendi: Bu 7 Tahmine Dikkat!

Altın fiyatları, bir bankacılık krizi dalgasının küresel piyasaları sarsması ve altının üç yılın en büyük haftalık yükselişine doğru yola girmesiyle Cuma günü %3,5’ten fazla yükseldi. Bu arada, enflasyonla mücadelede daha az agresif bir Federal Reserve için bahisler güçlendi. Analistler piyasayı yorumluyor ve tahminlerini paylaşıyor.

Altın, bu korkuların etkisiyle yükseliyor

Altın fiyatları, Atlantik’in her iki yakasındaki bankacılık sektöründeki stres ortamında yatırımcıların güvenli liman varlıklara yönelmesiyle birlikte geçen haftaki rallisini artırarak yükseldi ve Hazine getirilerindeki ve ABD dolarındaki düşüş de destek sağladı. Spot altın %3,6 artışla Cuma günü 1.988 dolara ulaştı. ABD altın vadeli işlemleri %2,6 artışla 1.973,50 dolardan kapandı. New York merkezli bağımsız bir metal traderı olan Tai Wong, “Altın, hafta sonu daha fazla kötü bankacılık haberinin çıkabileceği korkusuyla ve Fed’in faiz artırımlarını önümüzdeki hafta duraklatacağını umarak yükseliyor,” diyor.

FXTM’de kıdemli araştırma analisti olan Lukman Otunuga’ya göre, yatırımcılar temkinli bir duruş benimsedikçe altın muhtemelen kaostan parlayacak. Bu arada, Reuters anketine katılan ekonomistlerin çoğuna göre Fed, bankacılık sektöründeki son çalkantıya rağmen 22 Mart’ta faiz oranlarını 25 baz puan artıracak.

Fed’in sona yaklaşığı beklentileri, ABD dolarını hırpaladı

Kıymetli metal analistleri, altının da Federal Reserve’in gelecek haftaki toplantısında faiz artırım döngüsüne son verebileceği ve ayakta durmadan önce son bir 25 baz puanlık artış bildirebileceği görüşünden yararlandığını söylüyor. CME FedWatch Tool’a göre traderlar, geçen hafta Silicon Valley Bank’ın ani çöküşünden önce tahmin edilen yarım puanlık artış yerine Fed’in gelecek hafta toplandığında faiz oranlarını çeyrek puan artıracağına bahse giriyor. XM baş yatırım analisti Raffi Boyadjia, şu değerlendirmeyi yapıyor:

AMB’nin bu hafta yaptığı şeyi Fed’in önümüzdeki hafta tekrarlayacağına dair artan spekülasyonlar var. Beklendiği gibi ‘artırın, ardından duraklatın’ politikasını izleyecek. Fed’in sıkılaştırma döngüsünün sonuna yaklaştığına dair beklentiler ABD dolarını hırpaladı.

Zayıflayan dolar, altın için önemli bir arka rüzgar olacak

ANZ Bank’taki ekonomistlere göre, Fed’in nihai faiz oranının yeniden fiyatlandırılması, kısa vadede altın fiyatını artıracak. Ekonomistler, Fed’in bu yıl faiz artırım döngüsüne ara vermesini bekliyor. Bu, muhtemelen USD’yi düşürecek ve ABD reel getirilerini olduğu gibi bırakacak, ardından 2023’ün ikinci yarısında altını yükseltecek. Ekonomistler, görüşlerini şu şekilde açıklıyor:

Diğer büyük ekonomilerde temellerin iyileştirilmesi, doların yukarı tarafını sınırlayabilir. DXY tahmin yörüngemiz değişmedi ve endeksin yıl sonuna kadar 98’e düşmesi yününde. Bu, altın piyasası için bir arka rüzgar olacak.

Sarı metal, sığınak akışlarını çekebilir

Ekonomistler, piyasa beklentilerinin FFR etrafında yeniden ayarlanmasının kısa vadede altın fiyatlarını dalgalı tutabileceğine inanıyor. Bununla birlikte, yine de Fed’in duraklamasını ve getirilerin yıl sonuna doğru düşüş eğilimi göstermesini bekliyorlar. Bu da 2023’ün 2. yarısında altın fiyatlarını destekleyecek. Bu bağlamda ekonomistler, şu yorumu yapıyor:

Geçen yılki parasal sıkılaştırmanın bu yılın sonlarında yavaşlayan ekonomik büyümede kendini göstermeye başladığını görüyoruz. Bunun ikili bir etkisi olabilir: Yavaşlayan ekonomik büyüme, para politikasının gevşemesini tetikleyebilir ve altın, sığınak akışlarını çekebilir.

Piyasa faiz indirimleri üzerine bahis oynamaya başladı

Kriptokoin.com’dan takip ettiğiniz üzere altın, piyasadaki çalkantıdan kazançlı çıkıyor. Ancak Commerzbank ekonomistlerinin raporuna göre, Fed enflasyonla mücadele için ek bir eylem ihtiyacı görürse, altın muhtemelen en son kazanımlarının bir kısmını yeniden kaybedecek. Bu doğrultuda ekonomistler, şu açıklamayı yapıyor:

Piyasa şimdi sadece Fed’in faiz oranlarını Mayıs ayına kadar %5’e yükseltmesini bekliyor. Ardından yıl sonuna kadar faiz indirimleri öngörülüyor. Bununla birlikte, Fed’in faiz oranlarını yıl ortasına kadar %5,5’e çıkaracağına ve ancak gelecek yıl yeniden düşürmeye başlayacağına inanıyoruz. Bu, altın fiyatının ikinci çeyrekte 1.800 dolara doğru bir kez daha düşmesini ve ardından yıl sonuna kadar 1.950 dolara yükselmesini tetikleyebilir. Sonuçta piyasa, yılın ikinci yarısında bir kez daha faiz indirimleri üzerine bahis oynamaya başlayacak. Bu hafta, altın fiyatının bundan ne kadar kazanç sağlayabileceğini gösterdi.

Kimse ne kadar kötüye gideceğini bilmiyor!

Analistlere göre, yatırımcılar hafta sonundan önce evlerine biraz koruma almadan gitmek istemedikleri ve onları suçlayamayacağınız için altın fiyatları Cuma gününü seansta %3’ün üzerinde bir artışla kapattı. ABD bankacılık sistemi tam bir karmaşa ve kimse ne kadar kötüye gideceğini bilmiyor. Dünyanın en büyük varlık yönetimi şirketi BlackRock’un CEO’su Laurence Fink, finansal kurumların ‘klasik bir aktif-pasif uyumsuzluğu’ ile karşı karşıya kalmasıyla durumun ne kadar kötüye gideceğini kendisinin bile bilmediğini itiraf ediyor. Fink, yatırımcılara yazdığı yıllık mektubunda, şu hususları altını çiziyor:

Kolay para ve düzenleyici değişikliklerin sonuçlarının ABD bölgesel bankacılık sektöründe art arda artarak daha fazla haciz ve kapatmaların gelip gelmeyeceğini henüz bilmiyoruz.

Altın, 2.000 dolardaki direnci test etme yolunda

Ekonomister ve piyasa analistleri, yatırımcıları Federal Reserve’in bir şeyi kırana kadar faiz oranlarını artıracağı konusunda uyarıyorlar. Merk Investments’in başkanı ve baş yatırım sorumlusu Axel Merk, piyasalar belirsizliğe yakalanmışken altının yükselmesinin mantıklı olduğunu söylüyor. Bu ortamda Merkez Bankası’nın faiz oranlarını yükseltmesinin bir yolu olmadığını da sözlerine ekliyor.

Biraz itibar kazanmak için Federal Rezerv önümüzdeki hafta faiz oranlarını 25 baz puan artırabilir, ancak Merk bunların bittiğini düşünüyor. Bunun altını nereye bıraktığına gelince, analistler altının 1.960 doların üzerindeki sağlam itişinin onu 2.000 dolardaki direnci test etme hızına koyduğuna dikkat çekiyor.

Matthew Pipenburg, altına odaklanmaya devam ediyor

Bununla birlikte, bu şimdi modası geçmiş bir rakam gibi görünse bile, bu hafta hem Bloomberg Intelligence hem de Wells Fargo altının sonunda 3.000 dolara çıkacağını öngördüklerini söylediler. Tabii hepimiz bankacılık sektörüne odaklanmışken dünya ekonomisinin de sürekli yüksek enflasyon tehdidiyle karşı karşıya olduğunu unutmayalım. Michigan Üniversitesi’nden yapılan son anket, tüketicilerin enflasyonun gelecek yıla kadar %3,8 artmasını beklediğini gösteriyor. Bu, Şubat’taki %4,1’lik tahminin altında olsa da, hala Federal Reserve’in %2’lik hedefinin üzerinde.

Matterhorn Asset Management Ticari Direktörü ve Gold Matters: Real Solutions to Surreal Risks kitabının yazarı Matthew Pipenburg, uzun vadeli bir enflasyon koruması olarak altına odaklanmaya devam ettiğini söylüyor. Bu bağlamda Pipenburg, “Cebimdeki doları oraya koyarsam ve iki yıl sonra geri dönersem, cebimdeki gram altından çok daha ucuz olacağından hiç şüphem yok,” diyor.

Son dakika gelişmelerden anında haberdar olmak için bizi Twitter’da, Facebook‘ta ve Instagram‘da takip edin ve Telegram ve YouTube kanalımıza katılın!