“Fırtına Beklentisi” Altın Fiyatında Yönü Bu Temel Gelişmeler Belirliyor

Altin 45 scaled
Altin 45 scaled
Paylaş

Bu Yazıyı Paylaş

veya linki kopyala

Goldhub tarafından yayınlanan Altın görünümü raporuna odaklanıyoruz. Raporda şu konular öne çıkıyor.

COVID-19 salgını, mevcut riskleri birleştirerek ve yenilerini oluşturarak belirsizliği artırdı. Ancak geçen yılın sonunda yatırımcılar en kötüsünün sona erdiği konusunda iyimserdi.

Altın Fiyatını Etkileyecek Faktörler

İleriye baktığımızda, yatırımcıların, ekonomik iyileşmenin hemen ufukta görünmesi umuduyla, düşük faiz ortamını risk varlıkları eklemek için bir fırsat olarak göreceklerini düşünüyoruz.

Bununla birlikte, yatırımcılar muhtemelen aşağıdakiler de dahil olmak üzere potansiyel portföy risklerine yöneleceklerdir:

  • Artan bütçe açıkları.
  • Enflasyonist baskılar.
  • Yüksek öz sermaye değerlemelerinin ortasında piyasa düzeltmeleri.

Altın görünümümüzde, yatırım talebinin iyi bir şekilde desteklenmeye devam edeceğine ve altın tüketiminin özellikle gelişmekte olan piyasalarda ortaya çıkan ekonomik toparlanmadan faydalanması gerektiğine inanıyoruz.

Değerli Metal Riskten, Faiz Oranlarından ve İvmeden Kazanıyor

Altın, aşağıdakilerin bir kombinasyonu ile 2020’nin en iyi performans gösteren ana varlıklarından biriydi:

  • Yüksek risk
  • Düşük faiz oranları
  • Pozitif fiyat ivmesi – özellikle ilkbahar sonu ve yaz aylarında.

Altın fiyatı yıl boyunca en düşük düşüşlerden birine sahip olarak yatırımcıların portföylerindeki kayıpları sınırlamalarına ve volatilite riskini yönetmelerine yardımcı oldu.

Ağustos ayı başlarında, LBMA Altın Fiyatı PM 2.067,15 ABD Doları / ons gibi tarihi bir yüksekliğe ve diğer tüm ana para birimlerinde rekor seviyelere ulaştı.

Altın fiyatı daha sonra yıl içi yüksek seviyesinin altında konsolide olurken, üçüncü ve dördüncü çeyreklerin çoğunda rahat bir şekilde 1.850 dolar / ons üzerinde kaldı. Değerli metal yılı 1.887.60 ABD $ / ons seviyesinde tamamladı.

İlginç bir şekilde, altının yılın ikinci yarısındaki fiyat performansı, daha spekülatif vadeli işlemler piyasasından ziyade, fiziksel yatırım talebiyle bağlantılı görünüyordu. Örneğin, COMEX net long pozisyonu 1.209 ton (t) ile tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştı. Ancak yılı bu seviyenin neredeyse %30 altında bitirdi. Bunun, Mart ayında COMEX vadeli işlemlerinin spot altın fiyatına göre belirlendiğine ve diğer seçeneklere kıyasla vadeli işlemlerin tutulmasını daha pahalı hale getirmesinden kaynaklandığına inanıyoruz.

Altın
Altın Görünümü: Altın 2020’de önemli varlıklardan daha iyi performans gösterdi.
Belirli varlıkların yıllık getirileri ve maksimum düşüşleri
Altın
Altın Görünümü: Altın fiyatı önemli para birimleri genelinde rekor seviyelere yakın veya üzerinde yer alıyor.
Ana para birimlerinde altın fiyatı ve yıllık getiri

Faiz Oranlarına ve Enflasyona Tepki Vermek İçin Altın Yatırımı

Küresel hisse senetleri Kasım ve Aralık aylarında özellikle iyi performans gösterdi ve MSCI Tüm Dünya Endeksi dönem boyunca neredeyse  %20 arttı.

Bununla birlikte, artan COVID-19 vakaları ve virüsün daha bulaşıcı olduğu bildirilen yeni bir varyantı, yenilenmiş bir ihtiyat duygusu yarattı.

Yine de, ne bu ne de ABD’nin 2021’in ilk haftasındaki son derece değişken siyasi olayları, yatırımcıları risk varlıklarına yönelmeyi sürdürmekten veya genişletmekten caydırmadı.

S&P 500 fiyat-satış oranı benzeri görülmemiş seviyelerde yer alıyor. Crescat Capital tarafından yapılan analiz, S&P 500 değerleme modelini oluşturan 15 faktörün rekor seviyelerde veya çok yakın olduğunu gösteriyor.

İleriye dönük olarak, dünya çapında çok düşük faiz oranlarının hisse senedi fiyatlarını ve değerlemeleri yüksek tutacağına inanıyoruz.

Bu nedenle, yatırımcılar güçlü piyasa dalgalanmaları ve önemli geri çekilmeler yaşayabilir. Örneğin, lojistik karmaşıklıklar veya bazı ülkelerde bildirilen yüksek sayıda mutasyon göz önüne alındığında, aşılama programlarının dağıtılması daha uzun sürerse veya beklenenden daha az etkili olursa bunlar meydana gelebilir.

Hisse senedi piyasası değerleri tırmanmaya devam ediyor

Buna ek olarak, birçok yatırımcı, düşük faiz oranı ortamı ve artan para arzı ile birlikte enflasyonist baskılara yol açabilecek artan bütçe açıklarından kaynaklanan potansiyel riskler konusunda endişeli.

Merkez Bankaları

ABD Merkez Bankası ve Avrupa Merkez Bankası da dahil olmak üzere merkez bankalarının geçici olarak geleneksel hedef bantlarının üzerine çıkması için enflasyona daha fazla tolerans göstermeleri, bu endişenin altını çiziyor.

Altın, hisse senedi piyasasındaki geri çekilmelerin yanı sıra yüksek enflasyonun ortasında tarihsel olarak iyi performans gösterdi.

Enflasyonun %3’ün üzerinde olduğu yıllarda altının fiyatı ortalama %15 arttı. Özellikle Oxford Economics tarafından yapılan araştırma, altının deflasyon dönemlerinde iyi performans göstermesi gerektiğini gösteriyor.

Bu tür dönemler tipik olarak düşük faiz oranları ve yüksek finansal stres ile karakterize edilir ve bunların tümü altın talebini artırma eğilimindedir.

Ayrıca, altın, son on yılda küresel para arzına ayak uydurmada ABD tahvillerine göre daha etkili oldu ve böylece yatırımcıların sermayeyi korumalarına daha iyi yardımcı oldu.

Altın, para arzındaki büyümeye ayak uydurdu.

Gelişmekte Olan Piyasa Ekonomisi Tüketici Talebine Fayda Sağlayacak

Piyasa araştırmaları, çoğu iktisatçının büyümenin 2020’deki iç karartıcı performansından 2021’de toparlanmasını beklediğini gösteriyor.

Küresel ekonomik büyümenin bir süre tam potansiyeline göre anemik kalması muhtemel olsa da, Altın fiyatının Ağustos ortasından bu yana daha istikrarlı fiyat performansı tüketiciler için satın alma fırsatlarını teşvik edebilir.

Ekonomik düzelme, özellikle salgının yayılması birçok batı ülkesinden daha etkili bir şekilde kontrol altına alınmadan önce 2020’nin başlarında ağır kayıplar yaşayan Çin gibi ülkelerde gerçekleşebilir. Ekonomik büyüme ile Çin talebi arasındaki pozitif bağlantı göz önüne alındığında, bölgedeki altın tüketiminin iyileşmeye devam edebileceğine inanıyoruz.

Benzer şekilde, Hindistan altın piyasası daha güçlü bir temelde görünüyor. Kasım ayındaki Dhanteras festivalinden ilk veriler, mücevher talebinin hala ortalamanın altında olmasına rağmen, geçen yılın ikinci çeyreğinde görülen düşük seviyelerden önemli ölçüde toparlandığını gösteriyor.

Bununla birlikte, küresel ekonomi potansiyelin çok altında işliyor ve altın fiyatları tarihsel yüksek seviyelerde olduğundan, tüketici talebi diğer bölgelerde baskılanmış kalabilir.

Merkez Bankası Talebi Azalmıyor

İlk yarıdaki pozitif altın talebinin ardından, 2020’nin ikinci yarısında merkez bankası talebi daha değişken hale geldi ve aylık net alımlar ile net satışlar arasında gidip geldi.

Bu, kısmen Rusya Merkez Bankası’nın Nisan ayında satın alma programını durdurma kararının etkisiyle, uzun yıllardır görülen tutarlı satın almada belirgin bir değişiklikti.

Bununla birlikte, merkez bankaları 2020’yi net alıcı olarak tamamlama yolunda ilerliyor. 2021’in çok farklı olmasını beklemiyoruz. Merkez bankalarının, düşük faiz ortamı ile birlikte altını cazip hale getirmeye devam eden döviz rezervlerinin bir parçası olarak altını tercih etmeye devam etmelerinin geçerli nedenleri var.

Maden Üretiminin Artması Muhtemel

Maden üretiminde 2020’de şimdiye kadar görülen düşüşün ardından bu yıl toparlanma olması muhtemeldir. Üretim kesintileri geçen yılın ikinci çeyreğinde zirve yaptı ve o zamandan beri azaldı.

2021’in nasıl gelişeceği konusunda hala belirsizlik olsa da, dünya pandemiden kurtuldukça madenlerin daha az kesinti yaşayacağı çok muhtemel görünüyor.

Bu, şirketlerin 2020’de yaşadığı ancak genel olarak üretim sürücülerinin bir parçası olmayan bir rüzgarı ortadan kaldıracaktır. Potansiyel ikinci dalgalar üretici ülkeleri etkiliyor olsa bile, büyük şirketler pandeminin ilk aşamalarında görülenlere kıyasla duruşların etkisini azaltması gereken protokoller ve prosedürler geliştirdiler.

Netice

Kriptokoin.com tarafından daha önce de bildirildiği üzere Altının performansı, çeşitli talep ve arz sektörlerinin etkileşimine yanıt veriyor ve bunlar da dört ana itici gücün etkileşiminden etkilenir. Bu bağlamda, etkili korumalara duyulan ihtiyacın ve düşük oranlı ortamın yatırım talebini iyi bir şekilde destekleyeceğini düşünüyoruz. Ancak bu durum ekonomik iyileşmenin hızı ve sağlamlığıyla bağlantılı risk algılarından büyük ölçüde etkilenebilir.

Son dakika gelişmelerden anında haberdar olmak için bizi Twitterda takip edin ve Telegram kanalımıza katılın!

“Fırtına Beklentisi” Altın Fiyatında Yönü Bu Temel Gelişmeler Belirliyor