İngiltere’nin Piyasa Kaosu: Altın Fiyatları İçin Ne Anlama Geliyor?

İngiltere'nin Piyasa Kaosu: Altın Fiyatları İçin Ne Anlama Geliyor?
İngiltere'nin Piyasa Kaosu: Altın Fiyatları İçin Ne Anlama Geliyor?
Paylaş

Bu Yazıyı Paylaş

veya linki kopyala

İngiltere’deki yoğun piyasa oynaklığı, durgunluk risklerini ve küresel bulaşma korkularını artırdı. Bu arada altın fiyatları, son 2,5 yılın en düşük seviyesinden yükseldi. Bu ortamda altın piyasası gelişmeleri temkinli izliyor.

İngiltere’nin piyasa kaosu

Kriptokoin.com’dan takip ettiğiniz üzere, İngiltere Merkez Bankası (BOE) sınırsız uzun vadeli tahvil alımı sözü içeren acil bir tahvil alım programı aracılığıyla tahvil piyasasına müdahale etti. Ancak, bu gelişmeden bir gün sonra, İngiltere piyasa bozgununun devam ettiğini gördü. Çarşamba günü BOE, vadesi 20 yıl veya daha fazla olan 1,07 milyar dolarlık menkul kıymet satın aldı. Ayrıca, 14 Ekim’e kadar günde 5,31 milyar dolara kadar alım yapacağını ekledi. Bu, kurtarmanın yaklaşık 65 milyar sterlin (69 milyar dolar) uzun vadeli tahvile yükselebileceği anlamına geliyor.

Hareket, yeni Başbakan Liz Truss’un vergi indirim planlarının büyük bir kaosu tetiklemesinin ardından piyasaları sakinleştirmeyi amaçlıyordu. Görevde olduğu üç haftadan biraz daha uzun bir süre boyunca Truss, poundda bir çöküş, büyük bir pazar satışı, borçlanma maliyetlerinde bir artış, derin durgunluk riskleri ve bir konut piyasası çöküşüyle ​​karşı karşıya. Bu hafta, sterlin ABD doları karşısında rekor düşük seviyelere geriledi. Perşembe günü Truss, fonsuz vergi indirimleri için 45 milyar sterlinlik (50 milyar dolar) planını savundu. Perşembe günü, “Hükümetin doğru olanı yaptığından çok eminim. Bu doğru plan,” dedi.

Altın fiyatları

Bulaşma riski

Enflasyon döneminde büyük bir vergi indirimi, ABD ve Uluslararası Para Fonu’ndan (IMF) eleştirilere yol açtı. Bloomberg, konuya aşina olan kişilere atıf yaparak, Biden yönetiminin, finans piyasalarındaki oynaklık ve daha geniş ekonomiye yayılma etkileri konusundaki endişeleri öne sürerek Truss’u politikalarını geri çevirmesi için etkilemek amacıyla IMF ile birlikte çalıştığını bildirdi. Haftanın başlarında IMF, İngiltere’yi vergi önlemlerini ‘yeniden değerlendirmeye’ çağırdı. BBH Global Currency Strategy başkanı Win Thin, şu değerlendirmeyi yapıyor:

Raporlar, Biden yönetiminin İngiltere vergi planından kaynaklanan piyasa yayılmalarından endişe duyduğunu gösteriyor. BOE’nin acil tahvil alım planının açıklanmasının ardından piyasalar biraz sakinleşti. Bu, 2019 yazında Fed’in yaptığına benziyor. Fed, QE olmadığını söylemek için çok uğraştı. Ancak bilançosu yine de büyüdü. Her iki durumda da, semptom ele alınmış olabilir. Ancak altta yatan hastalık (sorumsuz maliye politikası) iltihaplanmaya devam ediyor.

İngiltere’de Truss, eski BOE Valisi Mark Carney’nin vergi planına karşı uyarıda bulundu ve bunun ülkenin ekonomik kurumlarını ‘alttan kestiğini’ belirtti. Bu yüzden, Truss ciddi eleştirilerle karşı karşıya. Win Thin, şu yorumu yapıyor:

Finansal piyasaların mesajı, bu ortamda fonsuz harcamaların ve fonsuz vergi indirimlerinin bir sınırı olduğu. Ve bunların fiyatı, hükümet ve ülkenin her yerindeki ipotek sahipleri ve borçlular için çok daha yüksek borçlanma maliyetleri.

Altın fiyatları

İngiltere’deki durumun bir sonucu olarak, BOE’nin sıkılaştırma beklentileri yükselmişti. Bu arada, BOE’nin Kasım toplantısında 155 baz puan artırabileceği yönünde beklentiler var. Pepperstone’un araştırma başkanı Chris Weston, şu açıklamayı yapıyor:

Kasım bu pazarda çok uzakta ve bu köprünün altından akacak çok fazla bulanık su var. Ayrıca, pazar şu anda Kasım BoE toplantısı için 155 baz puan fiyatlıyor. Böyle bir artış, BOE’yi G10’daki en agresif merkez bankası yapar. Bu döngüde yalnızca İsveç ve Kanada 100 bps’lik artış kaydetti. Tabii, durum diğer ülkelere göre çok daha vahim. Ayrıca, BoE’nin vergi indirimlerinden kaynaklanan potansiyel talebe karşı koyması gerekiyor. Ancak bu beklenenden büyük bir oran artışı.

Altın fiyatları

Altın fiyatları nasıl tepki verecek?

Değerli metalin piyasa kaosuna tepkisi şu ana kadar olumlu oldu. Altın fiyatları, Çarşamba günü 2,5 yılın en düşük seviyesinden yaklaşık 50 dolar yükseldi. Perşembe günü, ABD hisse senetlerinde erime oldu. Ayrıca, ABD doları endeksi (DXY) ve Hazine getirilerinde küçük bir düşüş gerçekleşti. Bunların ortasında altın, 1.650 dolar seviyesini korumayı başardı. OANDA kıdemli piyasa analisti Edward Moya, şu değerlendirmeyi yapıyor:

Altın fiyatları, BOE’nin yakın bir altın krizini önleyen ve küresel tahvil getirilerini keskin bir şekilde düşüren dramatik müdahalesini memnuniyetle karşıladı. Bu biraz beklenen bir durumdu. Küresel tahvil piyasasındaki satışlar gerçekten sona erdiğinde altının gayet iyi olacağını hatırlatıyor. Küresel durgunluk korkuları muhtemelen yılın geri kalanında tema olmaya devam edecek. Bunun, küresel tahvil getirilerinin ilerlemesini sınırlaması mümkün. Altının iki yılın en düşük seviyesi dip olabilir. Değilse de muhtemelen buna çok yakın.

Bununla birlikte, MKS PAMP metal stratejisi başkanı Nicky Shiels’e göre, BOE’nin kararı altın için karışık bir ‘itme/çekme’ ortamını güçlendiriyor. Ayrıca, kazanan strateji muhtemelen pound cinsinden altın trade’i olacak. Shiels, gelişmeleri şu şekilde yorumluyor:

BOE hareketi, altın için başka bir karmaşık itme/çekme faktörü seti yaratıyor. Halihazırda, Fed QT’ye devam ederken BOE döndü. Bu nedenle USD’nin daha da güçlenmesi gerekir (teoride). Altın ayılar için, bu, küresel tahvil piyasasının çok fazla pozisyon alması nedeniyle düşük getirilerle bir ‘denge’. Altını USD cinsinden oynamak daha karmaşık. Çapraz döviz bazında işlem yapmak daha kolay. Açık kazanan muhtemelen XAUGBP olacak.

Altın fiyatları

BOE’nin teşvik ettiği rahatlama rallisine rağmen, TD Securities hala altın fiyatlarında daha fazla düşüş öngörüyor. Ve bu, piyasaların Fed’den daha yüksek faiz artışı beklentilerinden kaynaklanıyor. TD Securities emtia stratejistleri, şu açıklamayı yapıyor:

Faiz piyasaları, yüksek faiz oranlarının bir süre devam etme potansiyelini fiyatlıyor. İstikrarlı bir Fedspeak akışının bu noktayı eve götürmesi muhtemel. Bu anlamda, analizimiz, altın fiyatlarının yürüyüş döngüsünün bir sonraki aşamasında daha da düşeceğini gösteriyor.

Son dakika gelişmelerden anında haberdar olmak için bizi Twitterda, Facebook‘ta ve Instagram‘da takip edin ve Telegram ve YouTube kanalımıza katılın!

İngiltere’nin Piyasa Kaosu: Altın Fiyatları İçin Ne Anlama Geliyor?