Seçim sonrası, borsada portföy hisse değişiklikleri başladı

featured
Paylaş

Bu Yazıyı Paylaş

veya linki kopyala

Cumhurbaşkanlığı seçimleri sonrasında siyasi belirsizliğin ortadan kalkmasıyla yatırım kuruluşları yükseliş bekledikleri model portföylerindeki hisseleri değiştiriyor. İlk hamle Alnus Yatırım’dan geldi.

Alnus Yatırım model portföyüne THYAO, EKGYO, OYAKC ve KOZAL hisselerini eklerken, portföyünden TUPRS, TRGYO, GENIL ve YYLGD hisselerini çıkardığını açıkladı.

Alnus’un model portföy değişikliğine ilişkin strateji notunda hisse önerileri şu ifadelerde yer aldı:

Tamamlanan seçim süreci sonucunda mevcut cumhurbaşkanı Recep Tayyip Erdoğan’ın yeniden seçilmiş olmasıyla görevine devam edeceği, ayrıca ilk turda mecliste çoğunluğu kazandığı bilgisini hatırlayarak başlıyoruz. Bu anlamda yeni sürecin tam yetki ile Erdoğan ve cumhur ittifakı kanadının politika ve kontrolünde ilerleyeceği anlaşılıyor.

Mecliste olduğu gibi başkanlıkta da cumhur ittifakının egemen olması ile belirsizliğin istikrar düşündüren bir sonuçla nihayete ermesi piyasalar tarafından olumlu karşılanabilir, ancak piyasaların yönünü tayin edecek asıl konu yeni kabinenin ve ekonomi politikasının nasıl şekilleneceği olacaktır.

Cumhurbaşkanı Erdoğan’ın “Uluslararası itibara sahip finans yönetimi, yatırım ve istihdam odaklı bir üretim ekonomisi tasarlıyoruz.” yönündeki açıklaması, bu bağlamda piyasalar tarafından, haftalardır dile getirdiğimiz ve artık kaçınılmaz gördüğümüz, ekonomi yönetimi ve politikalardaki olası bir değişiklik yönünde algılanabilir. Bu yöndeki gelişme ve açıklamalar, piyasanın önümüzdeki günlerinde ana gündem maddesi olacak.

Kısa vadede ise algısal olarak, kamu ve kamuya yakın görülen şirket hisselerinde görece pozitif bir görüntü oluşabilir.

Özellikle ulaştırma/havacılık endeksi başta olmak kaydıyla öncü verilerin sağlıklı şekilde takip edilebildiği, 1 çeyrek finansal sonuçları güçlü olmasına karşın ülkede yaşanan belirsizlikler nedeni ile geride kalan ve 2. çeyrekte pozitif beklentilerin olduğu şirket hisselerinin de bu süreçte ön planda olacağı kanısındayız.

Alnus Yatırım

Büyük resme bakıldığında küresel çapta genel kabul görmüş ekonomi politikalarına dönülmesi durumunda orta-uzun vade için en cazip yatırım aracının hisse senetleri piyasası olmaya devam edeceği kanısındayız.
Bununla birlikte yeni ekonomi yönetimi ve mevcut politikaların yeniden ortaya konacağı sürece kadar, dövize endeksli ürünler de risk-getiri dengesini sağlamak açısından portföylerde yer bulmaya devam edecek.

Borsa İstanbuL’un payını yüzde 50’den yüzde 65’e çıkardı

Geldiğimiz noktada tarihi düşük çarpanlarla işlem görmekte olan BIST cephesinde, bunca riskin yanında orta-uzun vadeli fırsatların da oluşmaya başladığını belirtmek gerekiyor. Bu bağlamda, Varlık Dağılım Modelimiz’de daha önce %90 seviyelerinden %50’ye çektiğimiz BIST hisse senedi oranı ağırlığını %65’e çıkarıyoruz ( diğer enstrümanlardaki ağırlıklarımızı da %5’er düşürüyoruz). Ancak hisse seçiminde çok
daha dikkatli olunması gereken bir dönemde olduğumuzun da altını tekrar çiziyoruz. Bu paralelde, portföylerinde hisse senetlerine yer veren ya da vermeyi düşünen yatırımcılar için, bu zorlu süreçte nakit akışını ve net işletme sermayesi yönetimini doğru yapan şirketler bir adım önde olacaktır. Bununla birlikte, politika faizinden farklı olarak %40’lara ulaşan piyasa faizi ortamında, nakit fazlası olan, borçsuz ya da düşük borca sahip, kur riski taşımayn, döviz bazında geliri olan şirketler de yine öncelikli olarak tercih edilmeli.
Varlık Dağılımı’ndaki bu değişikliğe ek olarak, yeni süreci ve olası ekonomi politikalarındaki değişimi dikkate alarak Model Portföyümüz’de tatktiksel anlamda birkaç hisse değişikliğine gitmeyi uygun görüyoruz. Mart ayı sonundan bu yana endeksin görece %1,07 gerisinde kalan Portföyümüzde TUPRS, TRGYO, GENIL ve YYLGD hisselerinin yerine, mevcut süreci daha iyi yansıtacağını düşündüğümüz ve mevsimsellik etkisiyle öne çıkma potansiyeli yüksek olan THYAO, EKGYO, OYAKC ve KOZAL hisselerini dahil ediyoruz.

Seçim sonrası, borsada portföy hisse değişiklikleri başladı