Sarı metalin boğa koşusu yavaşlama belirtisi göstermiyor. Hatta tüm zamanların en yüksek fiyatlarına ulaşmak için yeni destekleyici rüzgarlar ortaya çıkıyor. Bu yükselişin ortamında yatırım bankacılığı devleri Morgan Stanley, Citigroup ve Goldman Sachs, 2025 ve sonrası için güncellenmiş altın fiyat projeksiyonlarını paylaştı.
Altın, zirvelerden sonra her seferinde daha fazla yükseliyor!
Morgan Stanley’de metal ve madencilik emtia stratejisti olan Amy Gower, altının tüm zamanların en yüksek seviyelerine doğru hareketinin oldukça uzun bir süredir devam ettiğini söylüyor. Ayrıca, analistlerin bir zirve öngördüğü her seferinde daha fazla kazanç yükseldiğini belirtiyor. Bu bağlamda stratejist, şu açıklamayı yapıyor:
Bence bunun nedeni altını yönlendiren iki farklı hikaye olması. Birincisi, merkez bankalarının çok daha fazla altın satın aldığını gördüğümüz 2022 yılında gerçekten değişmeye başlayan fiziksel talep. Önceki on yıla kıyasla alım oranlarını iki katına çıkardılar ve bu durum devam etti. Son zamanlarda da yatırımcıların fiziki külçe ve sikkelere ve hatta ETF’lere olan talebi son birkaç aydır artmaya başladı. Bu aslında altına yeni girişler anlamına geliyor ve muhtemelen daha da devam edecek.
Sarı metal henüz zirve yapmadı!
Amy Gower, Morgan Stanley’nin de hisse senetleri ve tahviller karşısında altın için makro ortamın iyileşmesini beklediğini söylüyor. Gower, “Bu yüksek faiz ortamında altın için zorlu bir makro zemin vardı. Bu yüzden bunlar düştükçe, bu muhtemelen altın için bir kuyruk rüzgarı olacak” diyor.
Stratejist, “Fiziki koşullar devam ettiği ve makro faktörler de düzeldiği sürece, altının henüz zirve yapmadığını söyleyebiliriz.” yorumunu yapıyor. Faiz ortamıyla ilgili bir soru üzerine Gower, bu noktada seviyelerden ziyade yönün daha önemli olduğunu söylüyor:
Faizler, bu artırım döngüsünden önceki seviyelerine göre hala oldukça yüksek, dolayısıyla burada asıl önemli olan gidişatın yönü. Zirveye ulaştık mı ve genel olarak daha aşağı mı gidiyoruz? Bu da altını nispeten daha rekabetçi kılıyor. Bu yıl biraz duraklamış olabilir ve bu yüzden fiziksel talep hikayesi önemini koruyor, bu yüzden bunun devam ettiğini görmemiz gerekiyor. Bu ETF girişleri yeni başladı, altın tutan ETF’ler ve bu yüzden bu rallinin devam edeceğine inanmak için bunun sürdürülmesine bakacağız.
Altın için boğa senaryosu: Bu yıl 3.300, 3.400 dolar!
Gower’a ekibinin altının mevcut ortamda ne kadar yükselebileceğine inandığı ve bu yüksek fiyat seviyelerinde rallinin kendi kendini sınırlayıp sınırlamayacağı da soruldu. Staratejist, boğa görünümünün gerçekleşmesi için bir miktar stabilizasyon gerekeceğini kabul ediyor. Bu doğrultuda şu değerlendirmesini paylaşıyor:
Altınla ilgili boğa senaryomuz bu yıl 3.300, 3.400 dolara kadar gidiyor. Ne zaman bir emtia fiyatı yükselse, talep yıkımı konusunda endişelenmeye başlıyoruz ve özellikle de bir şey çok hızlı hareket ediyorsa. (…)
Citi, değerli metal için bu seviyeleri bekliyor!
Citigroup Emtia Araştırmaları Küresel Başkanı Max Layton, Citi’nin de altının yükselmeye devam etmesini beklediğini söylüyor. Layton, “Sonuç olarak (…) bu altın boğa piyasasının temel itici güçleri yerinde duruyor ve altını, baz senaryomuza göre, önümüzdeki birkaç ay içinde 3.200 dolara kadar yükseltmeye devam edecek. Daha sonra, baz senaryomuzda sahip olduğumuzdan daha endişe verici bir ABD büyüme ortamında olursak, potansiyel olarak 3.500 dolara kadar yükselecek,” diyor.
Citi, yükselişi, merkez bankaları ve ETF yatırımcılarının sağlayacağını söylüyor. Ancak ABD ticaret politikasının altın alımları için büyük yeni itici güç olabileceğini kaydediyor.
En boğa altın tahmini Goldman Sachs’tan geldi
Goldman Sachs ise altın fiyatlarının 2025 yılı sonuna kadar 4.000 doların üzerine çıkabileceğini öngörüyor. Yani, yatırım bankaları arasında son derece boğa eğilimli bir senaryoya sahip. Bu arada, Kriptokoin.com’dan takip ettiğiniz üzere, Yatırım Bankası, 2025 yılı için altın fiyatı görünümünü bir önceki tahmin olan 3.100 dolardan 3.300 dolara revize etti. Ancak ciddi piyasa stres koşulları altında altının 2025 yılı sonunda 4.200 doları aşabileceğine inanıyor.
